中央重磅发布中央€号文件!万字重磅解读来了
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€€来源:中国基金报
€€摘要
€€【中央重磅发布!万字重磅解读来了】日前,被称?023年中央一号文件的《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》正式发布,成为近期市场关注焦点之一?/p>
€€日前,被称为2023年中央一号文件的《中共中央国务院关于做好2023年全面推?font cms-style="font-L">乡村振兴重点工作的意见€正式发布,成为近期市场关注焦点之一?/p>
€€据悉,作为党的二十大胜利召开之后的首个中央一号文件,2023年中央一号文件既?023年当年农业农村工作的指南,也是未来一段时间我国农业政策的重要风向标€?/p>
€€中央€号文件释放出哪些″?这些重点工作对投资有哪些指导意义?未来中国大农业板块发展前景几何?哪些细分领域值得关注?投资€又该如何€道基金把握大农业投资机遇?对此,中国基金报记€采访了六家基金公司的投研人员:
€€嘉实农业产业基金经理朱子?/font>
€€银华基金经理唐能
€€国泰大农业基金经理程?/font>
€€泓德基金经理季宇
€€民生加银基金研究员孙常蕾
€€诺德基金研究员蔡思龙
€€核心观点如下?/p>
€€朱子君:此次文件释放出强烈的重农强农、加快建设农业强国的″。长期,农业是关乎国计民生的刚需行业,目前我国农业市场的占比不高,未来仍有较大的发展空间,大农业板块长期值得关注?/p>
€€程洲?/font>农业作为国民经济第一产业,粮食等大宗农产?/a>等必选消费品的需求弹性较低,在内外供应相对偏紧状态下,长期面临保供稳产的压力,其潜在市场空间广阔?/p>
€€季宇?/font>长期来看,农业行业的下游€求广阔,上市公司若能充分利用人才和资本优势不断提升自身实力,可实现更快发展€可以精选行业内竞争优势明显、公司治理优€的公司进行投资€?/p>
€€唐能?/font>长期来看,特别是生物育种、规″养殖等领域提升空间比较大,具备长期成长空间,优质的农业公司能够分享到农业快€发展的红利,农业板块具备长期投资价值€?/p>
€€蔡€龙?/font>长期看,随着€术变革不断推进,国内农业公司与世界一流农业企业的差距也将不断缩小,在这过程中农业板块也会体现出较大的成长空间?/p>
€€孙常蕾:短中长期我们比较关注生物育种产业化带来的投资机会,中期会关注非瘟疫苗产业化带来的行业变化;猪周期的投资机会需要动态把握机会€?/p>
€€中国基金报:近日,中央一号文件重磅发布,今年的中央一号文件将“抓紧抓好粮食和重要农产?/font>稳产保供”放在首位€这释放出哪些信号?
€€中国基金报:今年的中央一号文件锚定粮食安全等重点任务?未来中国大农业板块发展空间多大?发展前景几何?/font>
€€中国基金报:目前国内外诸多因素影响下,如何看待大农业板块的投资价值,长€中、短期投资价值多大?
€€程洲?/font>农业是人类生存之本€在国际形势、海外€胀等因素的影响下,粮食安全上升到了新的高度。基于对全球农产品价格处于上升周期的判断,我们认为农业板块具有长期投资价值€?/p>
€€朱子君:长期,农业是关乎国计民生的刚€行业,目前我国农业市场的占比不高,未来仍有较大的发展空间,大农业板块长期值得关注?/p>
€€中短期看来,农业板块周期性较强,受大盘情绪影响较大,因€波动€也较高。今年中央一号文件将“启动农业生物育种重大项目€改为€全面实施生物育种重大项目€,预示€生物育种迎重大变化€?/p>
€€唐能?/font>长期来看,我们农业发展比较薄弱,特别是生物育种€规″养殖等领域提升空间比较大,具备长期成长空间,优质的农业公司能够分享到农业快€发展的红利,农业板块具备长期投资价值€?/p>
€€中期角度,转基因政策已经落地,行业进入放量阶段,种子中长期的成长空间已经打开,生物育种行业从主题驱动阶段进入业绩驱动阶段?/p>
€€短期角度,中央一号文件已经发布,生物育种被提到更加紧迫的高度,加快转基因商业化是当务之€,合法转基因种子在今年下半年开始在国内种植,预′半年投资机会更加明‘?/p>
€€蔡€龙?/font>大农业各个细分板块虽然都带有较为明显的周期属性,但不同子行业投资逻辑存在差异?/p>
€€中国基金报:生猪价格在节后连跌,就当前生猪价格已经接近前期低位的情况而言,新€轮猪周期何时启动,备受关注€那么,新一轮€猪周期”到来了吗?
€€朱子君:当前猪价处于底部磨底阶段。此次文件指出要强化以能繁母猪为主的生猪产能调控。国家生猪稳产保供政策有力保障了我国生猪产业的健康安全发展,或一定程度平滑猪周期波动?/p>
€€而经过前期调整,当前生猪养殖板块的估值已在历史低位€€虑到猪价超跌反弹趋势可期€猪价高点及景气时长可能超预期,我们认为当前生猪养殖板块的配置重拾€价比€?/p>
€€程洲?/font>猪价目前是阶段€低点€从阶段性来看,未来半年猪价€定会有回升的区间,€且今年全年的猪价均价大概率?022年高?/p>
€€′上,猪价对上市公司盈利的影响比较直接,猪价波动对整个养殖板块盈利的影响可能会比较大€?/p>
€€中国基金报:在大农业领域内,你更看好哪些细分领域或€板块?能否谈谈原因?/font>
€€唐能?/font>成长方面,主要看好生物育种和疫苗,生物育种在国内发展薄弱,未来空间较大,具备长期成长性,疫苗方面,受养殖疾病的变异,疫苗具备长期新增€求€?/p>
€€周期方面,看好养殖板块,养殖周期性较强€且周期性相对明确,€求相对刚性,供给波动较大,是相对好把握的周期性板块€?/p>
€€程洲?/font>养殖板块。具体关注产能扩张比较快的猪养殖公司,和更€合C端消费的黄羽″殖公司€?/p>
€€农产品加工:近年来,农产品加工行业在我国高€发展,产品品类呈现出多元化、复杂化的趋势,B、C端渠道也得到快€发展壮大€在行业供需两端催化下,深加工未来市场空间广阔€?/p>
€€政策已基本明朗,围绕种业股的政策博弈阶段结束,驱动力将来自未来成长节奏和空间。当前位置股价对产业化带来的价格和市场集中度提升反应不足,龙头公司隐含市值预期低。我们可能会逢回调加仓€?/p>
€€白羽肉鸡养殖行业海外引种压力持续,种鸡换羽难度加大,产能持续去化,下游伴随消费复苏需求端有所提振,后续父母代及商品代价格有望在高景气区间运行,产业链上相关养殖公司业绩有望迎来改善€?/p>
€€饲料行业市场空间较大?022年全国饲料产量首?亿吨,龙头企业市占率不足10%,行业集中度仍有提升空间,在养殖后周期及原材料成本缓和背景下饲料行业有望实现量利齐升?/p>
€€动物保健行业在受制于连续近一年的养殖低迷期后?022年三季度以来动保下游养殖户防疫需求€渐回暖,此外非瘟疫苗等创新型产品的持续推进有望进一步打€动保市场空间?/p>
€€种植业在粮食安全大背景下,政策推动生物育种€度明‘,未来转基因有望从短期政策驱动€渐€长期成长逻辑转变,€转基因€?/font>储备丰富的龙头公司有望凭借先发优势占据更多市场份额€?/p>
€€中国基金报:如果投资者€道基金参与大农业的投资机遇,应该如何筛选?有哪些风险?
€€程洲?/font>投资者可以根据自身需求及风险承受能力选择大农业相关主题型基金或€被动指数类基金来参与€需要注意的是,农业板块周期属€较强,投资者需要注意产业周期及个股波动风险?/p>
€€蔡€龙?/font>农业板块投资€要€虑其强周期属€,如果对周期走势把握精准,投资收益会非常明显,反之则会面临较大的回撤风险€?/p>
€€近年来基金在大农业板块的持仓变化也基本顺应了农业股的产业周期特征,在周期从顶部下行过程中基金持仓持续下降,€在周期从底部上行过程中基金持仓有所回升?/p>